Resumen

El objetivo de este trabajo es ofrecer evidencia empírica sobre la presencia del denominado efecto enero, así como de otros efectos estacionales, en los principales mercados de capitales de Latinoamérica. Para tal fin, en el análisis se emplean dos especificaciones econométricas uniecuacionales con variables dummy para los rendimientos accionarios de cada mercado, valuados tanto en su moneda local como en dólares. Debido a que en la estimación de dichas especificaciones se detectaron efectos ARCH para algunos países, se amplió la especificación de las pruebas con un modelo GARCH para las volatilidades de los rendimientos de esos mercados. Se encuentra evidencia mixta sobre la existencia del efecto enero en dichos mercados la cual depende de: 1) la especificación con que se lleve a cabo la prueba, y 2) de la forma en que se valúen dichos rendimientos, ya sea en moneda local o en dólares.

Palabras clave: mercados accionarios emergentes, efecto enero, rendimientos accionarios, efectos estacionales, modelos GARCH.

Clasificación JEL: C22, G11 y G15.

Abstract

The january effect in the main Latin-American stock exchanges

The aim of this paper is to provide empirical evidence about the presence of so-called January Effect, and other seasonal effects, in major Latin American capital markets. To this end, in the analysis two single-equation econometric specifications with dummy variables are used for stock returns in each market, valued both in local currency and dollars. In estimating such specifications ARCH effects were detected for some countries, so the test specification was expanded with a GARCH model for the volatility of the returns on these markets. In the end, mixed evidence on the existence of January effect is found in those markets, evidence which depends on: 1) the specification used in the test, and 2) how returns are valued, whether in local currency or in US dollars.

Keywords: emerging stock markets, january effect, stock returns, seasonal effects, GARCH models.

JEL classification: C22, G11 and G15.

Resumen

Con la adopción del resultado global (comprehensive income) a partir de la década de los noventa del siglo XX por los organismos emisores de normas contables más relevantes en el concierto mundial, entre los que cabe destacar el International Accounting Standards Board (IASB) y el Financial Accounting Standards Board (FASB), estamos asistiendo a un posicionamiento a  favor del enfoque del excedente limpio. Como consecuencia el resultado empresarial queda más vinculado a las oscilaciones de los precios de los títulos y a los tipos de cambio, frente al enfoque del excedente sucio que nos lleva a la determinación del mismo desde una óptica más restrictiva y, por ello, mucho menos conectado con la realidad de los mercados.En este trabajo nos planteamos como primer objetivo el estudio desde una óptica histórica y conceptual del antiguo y controvertido debate del enfoque del excedente limpio versus el enfoque del excedente sucio, circunscrito esencialmente a los países del área de influencia anglosajona. Posteriormente, queremos constatar que con la revisión de la Norma Internacional de Contabilidad 1 (NIC 1) del International Accounting Standards Board (iasb) en el año 2007 cobra más fuerza el resultado global; con ello se confirman los planteamientos a favor del enfoque del excedente limpio, lo que origina la desaparición del estado de resultados tradicional del conjunto completo de estados financieros si las empresas, según dicha norma, optan por revelarlo en el estado de resultados globales; todo ello con el propósito de reportar más utilidad a los inversionistas, quienes son considerados usuarios primordiales en los modelos contables anglosajones a los que tendemos.

Palabras clave: excedente limpio versus excedente sucio, óptica histórica y conceptual, declive del estado de resultados tradicional, estado de resultados globales, Norma Internacional de Contabilidad 1 (nic 1) 2007.

Abstract

The decline of the traditional statement of income in the face of the recent rise of clean surplus accounting: a historical and conceptual perspective

With the adoption of comprehensive income in the 1990’s by the most important accounting standards boards, most notably the iasb and the fasb, we are witnessing a shift towards a clean surplus accounting. The comprehensive view of income measures income in terms or both the changes in the market value of a firm’s assets and liabilities as well as the profit/ loss resulting from a firm’s transactions. By contrast, so-called “dirty surplus” accounting measures income only on the basis of a firm’s transactions; thus, it is much less connected with market reality.The primary objective of this paper is to provide a historical and conceptual examination of the “clean surplus versus dirty surplus” controversy as it has transpired within Anglo- Saxon influenced countries. Additionally, we verify that comprehensive income has become more relevant with the revision of iasb’s ias 1 in 2007. This statement allows firms to incorporate the traditional profit and loss account into a Statement of Comprehensive Income. The objective of this change is to provide investors, the primary users of reference in Anglo-Saxon accounting models, with more useful and relevant information. This objective is important since we are trending toward the Anglo-Saxon model.

Keywords: clean surplus versus dirty surplus, historical and conceptual approach, decline of profit and loss account, statement of comprehensive income, IAS 1 2007.

Resumen

Como se sabe, actualmente estamos inmersos en una profunda crisis financiera internacional. Ante esta situación, resulta necesario introducir, entre otras medidas, mayores y mejores mecanismos de control para lograr una información contable plenamente transparente2. En este sentido, la Federación Internacional de Contadores (ifac) está revisando y actualizando las Normas Internacionales de Auditoría (nias), que constituyen el referente mundial más importante de los principios y requisitos que deben seguir los auditores para cumplir de la forma más adecuada su función como agentes que garanticen la fiabilidad de la información contable publicada por las empresas. De las nias existentes, se revisaron particularmente la 320 y la 450, las cuales regulan la aplicación de la importancia relativa por los auditores, dada la importancia del concepto en la planeación, ejecución y finalización de las auditorías y las críticas que su inapropiada utilización ha recibido en los últimos años. Específicamente, analizamos el contenido actualizado de ambas normas, que entrarán en vigor a partir del 15 de diciembre de 2009, y las comparamos con sus análogas en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, España, México y Portugal. Debido a la aceptación mundial de las nias, es necesario que los organismos reguladores en estos países emprendan el camino hacia su adopción o convergencia.

Palabras clave: importancia relativa, Federación Internacional de Contadores (IFAC), Normas Internacionales de Auditoría (NIAS), Iberoamérica.

Abstract

Audit materiality. An approach to the new ifac standars and those issued inLatin-American community of nations

After the financial scandals of recent years, quality and independence of the external fi- nancial audit have increased to reinforce the regulatory framework. Under this context, since 2002, the International Federation of Accountants (IFAC) has been reviewing and clarifying its International Standards on Auditing (ISAs) which are the most important reference of principles and requirements auditors must comply with in order to fulfill their role in the assurance of the reliability of accounting information presented by companies. Among them, we study those related to materiality, i.e., ISA 320 and ISA 450, the revision of which has become a priority due to the importance of this concept through the audit process and its presence in the accounting and audit frameworks worldwide. The aim of this paper is twofold. Firstly, we analyze the new guidelines and requirements for auditors, management and those charged with governance which will be in force as of December 15, 2009. And secondly, we compare these International Standards with those issued in Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Costa Rica, Spain, Mexico and Portugal since, due to the great acceptance of NIAs worldwide, all of these countries must decide whether to adopt ISAs or to update their local standards to converge with ISAs.

Keywords: audit materiality, International Standards of Auditing, International Federation of Accountans, Latin-American community of nations.

Resumen

La retribución que hacen las empresas a sus directivos y empleados mediante la entrega de opciones sobre acciones (stock options) se ha convertido en una práctica habitual en muchos países del mundo. Hasta fechas recientes no existía un consenso sobre el tratamiento contable que se debía dar a este tipo de transacciones; sin embargo, en la actualidad parece que tal consenso se ha alcanzado al exigir tanto el International Accounting Standards Board (iasb) como el Financial Accounting Standards Board (fasb), en la International Financial Reporting Standard, ifrs 2 (niif 2, Norma Internacional de Información Financiera) y Statement of Financial Accounting Standards (sfas) 123 (R) respectivamente, que se reconozca la remuneración basada en la entrega de opciones sobre acciones como un gasto en los estados financieros. El objetivo de este trabajo es analizar el tratamiento contable aplicable de acuerdo con la normativa contable internacional o de información financiera (nic/niif).

Palabras clave: normativa contable internacional, niif 2, planes de opciones sobre acciones, stock options.

Abstract

Accounting for stock options under the international accounting standard

The stock options grants by companies to their executives and employees have become a common practice in many countries worldwide. Until recently, there was no consensus on the accounting treatment to be applied to such transactions. But now it seems that consensus has been reached, through the requirements of both the iasb and the fasb, under ifrs 2 and sfas 123 (R) respectively, to recognize stock option grants as an expense in their financial statements. It is the aim of this paper to analyze the accounting treatment applicable under international accounting standards (ias/ifrs).

Keywords: International Accounting Standards, IFRS 2, share-based payment, stock options.

Resumen

La información económica generada sobre el mercado de franquicias en México es deficiente porque no existe una institución u organismo que ofrezca cifras confiables y suficientes en las que sea posible apreciar la dinámica y volumen total del mercado. El objetivo de esta investigación es determinar el crecimiento, el cambio en la estructura y características de las franquicias de México en 1999 y 2007. Para ello se recopiló y sistematizó información de 720 empresas mediante la revisión de fuentes especializadas del tema, visitas a empresas y entrevistas a franquiciatarios y franquiciantes con lo que se estructuró una base de datos. Entre los principales resultados se encontró un cambio de estructura donde las franquicias mexicanas crecen y las extranjeras disminuyen, especialmente las de Estados Unidos. El cambio de cultura empresarial parece positivo para aquellos que desarrollaron franquicias en México y ahora las exportan, pero las franquicias extranjeras de comida rápida perjudican la salud de la población y no promueven la formación de proveedores locales.

Palabras clave: franquicias, México, base de datos.

Abstract

Franchises in Mexico in 1999 y 2007

Economic information about the mexican franchise market is limited and lack of quality thereford it is not possible to know it´s dynamic of grow, the market structure and characteristics. The present research has as main objective to determinate the gowing rate changes in market structure and characteristica of the franchises in México between 1999 and 2007. Information about 720 companies was compiled after consulting secondary information and interviewing companies. The information was systematized and a data base structured. We found that mexican franchises grew while the franchises from the United State decreased. Cultural changes from entrepreneurs are favorables but fast food franchises are changing cultural eating habits and not allow the formation of value chains with local suppliers.

Keywords: franchises, Mexico, data base.

Resumen

Este artículo muestra la consistencia entre el postulado de racionalidad de Markowitz-Sharpe (ms) para resolver problemas de decisión sobre un portafolio de activos y el postulado de racionalidad económica de Pareto-Walras-Marshall (pwm) para resolver problemas de decisión sobre el consumo de una canasta de bienes, dada una restricción presupuestal que incorpora activos. Ambos postulados están basados en el comportamiento optimizador de los agentes. En el primer caso, los inversionistas minimizan la varianza del rendimiento de los activos de un portafolio sujeto a un rendimiento esperado. En el segundo caso, los consumidores maximizan utilidad por el consumo de un bien sujeto a una restricción presupuestal que incorpora los activos disponibles en la economía. La consistencia entre ambos postulados se muestra de la siguiente manera: en un ambiente de riesgo generado por activos, cuyos precios son conducidos por procesos de difusión, los dos postulados son utilizados para valuar una opción europea. El resultado principal es que en ambos casos se obtiene la misma ecuación diferencial parcial que caracteriza el precio de la opción, la cual coincide con la ecuación diferencial parcial de Black-Scholes-Merton (1973).

Palabras clave: Productos derivados, portafolios, comportamiento racional.

Abstract

Consistency between minimization of variance and maximization of utility in pricing derivatives

This paper shows the consistency between the Markowitz-Sharpe’s rationality premise (ms) used to solve decision problems about the assets integrating a portfolio and the Pareto-Walras- Marshall’s economic rationality premise (pwm) used to solve decision problems about the consumption of goods integrating a basket given a budget constraint incorporating assets. Both premises are based on the optimizing behavior of the agents. In the first case, investors minimize the variance of the assets returns of a portfolio subject to an expected return. In the second case, consumers maximize utility from the consumption of a generic good subject to a budget constraint incorporating the available assets in the economy. The consistency between the two postulates described above is shown as follows: under an environment of market risk generated by assets whose prices are driven by diffusion processes both postulates are used to value a European option. The main result is that both cases result in the same Black-Scholes-Merton (1973) partial differential equation that characterizes the option price, which agrees with the partial differential equation.

Keywords: Derivates, portfolios, rational behavior.

Abstract

Some Latin American markets have been seriously affected by the episodes of financial crises during the last 15 years. One way of dealing with crises is to find mechanisms and policies that may be implemented in order to prevent or face this type of episodes. However, we can also try to characterize and anticipate periods of turbulence in emerging capital markets through historical technical analysis. The latter approach is used in this work by studying the multifractal properties of three Latin American emerging markets facing the Mexican crisis of 1994: Argentina, Brazil and Peru. The analysis of returns is made through its singularity spectrum during the 1989-2000 period by using a crisis-switching indicator with an empirical threshold. We show that sudden changes in one version of the sequence of Hölder exponents preceded turbulent periods with about sixty days of anticipation.

Keywords: financial crisis, multifractal analysis.

Resumen

Anticipando periodos de turbulencia en los mercados emergentes latinoamericanos

Algunos de los mercados latinoamericanos se han visto afectados seriamente por los episodios de crisis financieras que han sucedido durante los últimos quince años. Una forma de enfrentar las crisis consiste en encontrar mecanismos y políticas que puedan ser implementados con el fin de prevenir este tipo de episodios. Alternativamente, se puede tratar de caracterizar y anticipar periodos de turbulencia en los mercados de capitales emergentes a través de un análisis técnico histórico. En este trabajo se sigue esta última perspectiva, pues se estudian las propiedades multifractales de los rendimientos accionarios ante la crisis financiera mexicana de 1994 en tres de los mercados latinoamericanos: Argentina, Brasil y Perú. El análisis de los rendimientos se realiza mediante el estudio de sus espectros de singularidad durante el periodo 1989-2000. Posteriormente, mediante el uso de un indicador de crisis con un umbral empírico establecido se muestra qué cambios repentinos en la secuencia de los exponentes de Hölder preceden a los periodos de turbulencia en los mercados estudiados con 60 días de anticipación.

Palabras clave: crisis financiera, análisis multifractal.

Resumen

Este artículo ofrece evidencia empírica del comportamiento del spread o prima de riesgo de la deuda de empresas mexicanas como consecuencia del riesgo sistemático en México, capturado por la dinámica de variables macroeconómicas locales. Se propone una metodología alternativa para calcular esas primas, la cual depende únicamente de información disponible para toda empresa. Los resultados de la estimación econométrica del modelo dinámico especificado, muestran que todos los factores de riesgo propuestos, ya sea en sus valores contemporáneos o rezagados, son importantes para explicar el comportamiento de las primas de riesgo de la deuda de las emisoras bajo estudio. Dichas primas están determinadas principalmente por la evolución de las importaciones y del tipo de cambio que impactan al 100% y 96.43% de las emisoras analizadas, respectivamente. Los factores de riesgo de menor importancia son el comportamiento de las exportaciones y de los precios del petróleo que impactan, respectivamente, al 89.29% y 78.57% de la muestra.

Palabras clave: spread de crédito, prima por riesgo, riesgo sistemático.

Abstract

Private debt spreads and systematic risk in Mexico

This paper offers empirical evidence about the behavior of the risk premium (spread) on debt of Mexican firms as a result of systematic risk in Mexico, captured by the dynamics of local macroeconomic variables. We posit an alternative methodology to measure such risk premia, which depends only on data available for any firm. The result of the dynamic econometric model specified, show that all the risk factors proposed, either in current or lagged values, are relevant to explain the behavior of risk premia on debt for firms in this study. These premia are determined primarily by the evolution of imports and the exchange rate, which respectively impact the 100% and 96.43% of the analyzed firms. The less significant risk factors are exports and oil prices dynamics which impact 89.29% and 78.57% of the sample, respectively.

Keywords: credit spread, risk premium, systematic risk.

Resumen

La contabilidad creativa ha resurgido como línea de investigación relevante en contabilidad, auditoría y ética de los negocios a partir de los escándalos financieros ocurridos en Estados Unidos, como Enron, Worldcom, Adelphia, Global Crossing, entre otros. El objetivo de este artículo, que forma parte de un proyecto de investigación más amplio realizado en Chile sobre el tema, pretende evaluar la percepción de profesionistas y estudiantes acerca de las posibilidades de la aplicación de contabilidad creativa en las normas y en la contabilidad de las empresas. Entre las conclusiones encontramos que los grupos de contadores y auditores externos poseen percepciones muy similares sobre la existencia y las posibilidades de manipular los estados financieros, pero también existen diferencias cuando las preguntas se orientan hacia la legitimidad de la contabilidad creativa, el aprovechamiento de ésta o si es común o no en Chile.

Palabras claves: contabilidad creativa, normas contables, Chile, auditoría.

Abstract

Creative accounting in Chile: a students and professionals perception

Creative accounting has re-emerged as a relevant research subject in accounting, auditing, and business ethics. This is critical after the financial scandals, such as Enron, Worldcom, Adelphia, Global Crossing, in the United States. The present article is part of a major research project in Chile and its purpose is to evaluate the perception on the possibilities of applying creative accounting on national companies-standards and accounting. Among the conclusions we found that external accountants and auditors groups possess similar perceptions of the existence and possibilities of manipulating financial statements in Chile. However these groups responses differ when asking about the legitimacy of creative accounting, if they profit from it, and if it is common in Chile.

Keywords: creative accounting, accounting standards, Chile, auditing.

Resumen

Con la nueva visión económica se reconoce al capital intelectual como una herramienta de creación de valor para las empresas que buscan una mayor competitividad en el mercado. En este trabajo se analiza la divulgación que en materia de intangibles llevan a cabo las empresas mexicanas, así como los factores que motivan tal divulgación; para ello, se analizaron los reportes de los anuales de cien empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores. Los resultados reflejaron que para las empresas mexicanas es más importante la divulgación de información del capital estructural, seguido del capital relacional y posteriormente del capital humano; el tamaño de la empresa es el factor clave de la divulgación. De igual forma, se encontró que las empresas de los sectores: industrial, de alimentos y bebidas, y construcción e inmobiliaria son proactivos en el momento de divulgar información sobre intangibles.

Palabras clave: capital intelectual, revelación de información de intangibles, empresas mexicanas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores.

Abstract

Disclosure of information on intellectual capital in Mexican firms listed on the Mexican Stock Exchange

Intellectual capital is at present time a value-creating tool for companies seeking better competitiveness. This paper analyzes intangibles disclosure in Mexican companies listed on the stock market, as well as the factors influencing such disclosure. For the accomplishment of this study annual reports from one hundred Mexican companies listed on the Mexican Stock Exchange were analyzed. Findings showed that it is more important for Mexican companies the disclosure of structural capital, followed by relational capital, and finally human capital, with company size being the key factor in such information. Likewise, it was found that enterprises in industry, food and beverage, and building and real estate sectors are proactive when disclosing information on intangibles.

Keywords: intellectual capital, disclosure intangible, annual report, mexican companies stock market.

Resumen

En este artículo se argumenta en primer lugar que el lenguaje es elemento vital del método de la ciencia, toda vez que el conocimiento se crea a través del diálogo establecido entre los investigadores fundamentalmente por medio de la palabra escrita, por lo que el rigor o descuido que se tenga en su uso influye en el conocimiento mismo. Consecuentemente, se destaca que la traducción del pensamiento de un autor de una lengua a otra es un asunto de la mayor importancia, puesto que puede ser un medio para el avance o para la obstrucción del conocimiento. En segundo término, y como parte central, se argumenta que a menudo las traslaciones de libros de administración y de teoría de la organización del inglés al español son tan deficientes que distorsionan ideas importantes de sus autores, y se ofrecen evidencias de ello a través del análisis de las traducciones de pasajes particularmente importantes de la obra de cinco influyentes pensadores: Harold Koontz y Cyril O’ Donnell, George Terry, Chester Barnard y Nicos Mouzelis. Finalmente, se analizan en forma somera las principales causas de esta problemática y se esbozan algunas ideas preliminares acerca de lo que se podría hacer con vistas a atenuarla.

Palabras clave: lenguaje de la administración, lenguaje de la teoría de la organización, terminología de la administración, traducción y ciencia.

Abstract

Deficient translations, from english to spanish, of theoretical books on organizations: an obstacle to knowledge 

Firstly, it is argued that language is a vital element of the scientific method since knowledge is created through the dialog established between researchers mainly by means of written words; therefore, the rigor or negligence when using language influences knowledge itself. Consequently, translation of an author’s thought from one language to another is a crucial issue since it may function as a mean for advancing or for obstructing knowledge. Secondly, it is argued that translations from English to Spanish of management and theory of organization books are often so mistaken that they distort important ideas of the authors. Evidences of this assertion are presented through analyzing the translation of important paragraphs of books of five influential thinkers: Koontz and O’Donnell, Terry, Barnard and Mouzelis. Finally, main causes of these problems are briefl y analyzed and some preliminary ideas to diminish them are outlined.

Keywords: management language, theory of organization language, management terminology, translation and science.

Resumen

En este trabajo se estudia la estructura de capital de las empresas que cotizan en la bolsa de valores de Chile, para lo cual se efectúa un análisis comparativo basado en la teoría de asimetrías de información. De acuerdo con esta teoría, las empresas de mejor calidad envían señales al mercado sobre su condición con el propósito de establecer un criterio de separación y diferenciarse de las que tienen una calidad inferior (Akerlof, 1970). Se ha considerado a las empresas pertenecientes al Índice de Precios Selectivo de Acciones (ipsa) en el mercado de valores chileno como las que cuentan con menores asimetrías de información y se han comparado con el resto de las empresas que cotizan en la bolsa, pero que no pertenecen al índice, suponiendo que son las que poseen mayores asimetrías de información. Entre los principales hallazgos se encontró que pertenecer al índice implica una reducción en la brecha informativa con el mercado y que la mayor visibilidad de las empresas indexadas les permite acceder más fácilmente a los mercados de deuda.

Palabras clave: bolsa de valores, Chile, estructura de capital, asimetrías de información, datos de panel.

Abstract

Capital structure of the firms in the chilean stock market A comparative analysis based in the theory of asymmetric information 

In this work we study the capital structure of the firms in the chilean stock market performing a comparative analysis based in the theory of asymmetric information. The theory assures that high quality firms “signal” their condition to the market place in order to set up a separating equilibrium. By doing so, these firms will differentiate themselves form those of lower quality (Akerlof, 1970). Firms in the Selective Price Index (ipsa) in the chilean market have been considered as those with less asymmetric information compared with the other quoted firms which embody the group of firms with higher asymmetric information. It was determined that being part of the index involves a reduction in the informational gap with the capital markets and that the higher visibility of indexed firms provides them with a straightforward access to the debt market.

Keywords: stock market, Chile, capital structure, asymmetric information, panel data.

Resumen

Este estudio analiza la velocidad de ajuste del precio de las acciones de la Bolsa Mexicana de Valores de enero de 1998 a diciembre de 2007; para ello, se agruparon las acciones por sectores económicos y se compararon con el Índice de Precios y Cotizaciones (ipc). Asimismo, se clasificó a los sectores económicos en fuertes y débiles, dependiendo del porcentaje de influencia dentro de la muestra del ipc. Entre los sectores fuertes se ubicó a comunicaciones y transportes, comercio, construcción e industria extractiva; mientras que en los débiles a transformación, servicios y varios. El modelo de regresión utilizado fue el propuesto por Marshall y Walker (2002), con el que se buscó comprobar que los sectores fuertes ajustaban más rápidamente sus precios que los sectores débiles con respecto a la rentabilidad del mercado. Se encontró que existe evidencia de que los retornos de los sectores fuertes se adelantan a los retornos de los sectores débiles, principalmente porque los primeros ajustan más rápidamente sus precios a los movimientos del mercado.

Palabras clave: velocidad de ajuste, rentabilidad, ipc, índices sectoriales, Bolsa Mexicana de Valores.

Abstract

Speed of price adjustment by economic sector in the mexican stock market

Building on the work of Marshall and Walker (2002) this paper analyzes the speed of price adjustment to size and trade volume in the mexican stock markets from January 1998 to December 2007. Shares are grouped by economic sectors and then compared with the index of equity returns (Índice de Precios y Cotizaciones, ipc). Economic sectors are grouped into strong and weak ones, depending upon their infl uence on the ipc index. Among the strong sectors we fi nd communications and transportation, commerce, construction and extractive industries. On the other hand, among the weak sectors we fi nd transformation industry, services and miscellaneous. Results show that strong sectors adjust their prices faster than the weak ones with respect to market returns.

Keywords: mexican stock markets, price adjustment, ipc, index of equity returns.

Abstract

Multinational Companies (mnes) have a long presence in the automobile industry in Mexico, since 1925. The North America free trade agreement (nafta) has promoted this foreign-owned industry to develop the locally owned auto supplier industry. In this study, we focus on two analyses: in the first one, the “Double Diamond” model is used to examine the sources of competitiveness of the auto industry, the auto suppliers, and the possible spillover effects on first and second tier suppliers. In the second one, we focus on a local case by analyzing the cluster located in Puebla to see the relations between the Original Equipment Manufacturer Volkswagen (oem vw) and its suppliers. Our findings indicate that the foreign-owned auto industry in Mexico has been successful in terms of gaining world’s export market share within the period 1993-2003 and that mnes have promoted the competitiveness of some existing locally owned suppliers through collaborative agreements and joint ventures. The local case of the Puebla cluster reveals that some local, in its majority foreign-owned, auto suppliers have been certified and integrated as tier 1 suppliers of the oem vw, but there is not enough evidence that tier 2 and 3 locally owned suppliers have been fully integrated into the supply chain.

Keywords: technology spillover, double diamond model, multinational enterprise, local content, oem.

Resumen

El papel de las empresas multinacionales en lo países huéspedes: derramas relacionadas con la presencia de las empresas productoras de automóviles en México

Las empresas multinacionales tienen presencia en la industria automotriz en México desde 1923. El Tratado de Libre Comercio de América del Norte (tlcan) ha buscado promover que estas empresas de capital extranjero desarrollen proveedores locales. En este estudio nos enfocamos en dos análisis: en primer lugar, el modelo de “doble diamante” se usa para examinar fuentes de competitividad de la industria automotriz, de los proveedores y de las posibles derramas hacia proveedores de primer y segundo niveles; en segundo lugar, nos centramos en un caso local examinando el cluster ubicado en Puebla para ver la relación entre la multinacional, Volkswagen, y sus proveedores. Nuestros hallazgos indican que la industria automotriz de capital extranjero ha sido exitosa en términos de exportar y ganar segmentos del mercado mundial en el periodo 1993-2003 y las multinacionales han promovido la competitividad de algunos proveedores de capital local a través de acuerdos de colaboración y joint ventures. El caso del cluster de Puebla revela que proveedores de capital extranjero, y solamente algunos proveedores de locales, han sido certifi cados e integrados como proveedores de primer nivel de Volkswagen, pero no hay sufi ciente evidencia que los proveedores de segundo y tercer niveles locales hayan sido integrados a la cadena de proveeduría.

Resumen

Este trabajo explora el efecto que la globalización ha tenido sobre las acciones tomadas por proveedores y compradores para mejorar las capacidades productivas y administrativas de los productores locales en las ramas industriales automotriz y textil y de la confección. La primera rama ha mantenido su situación de competitividad y aportación a la economía mexicana, mientras que la segunda ha perdido competitividad frente a los proveedores extranjeros. Debido a ello, fue importante analizar cómo cada rama ha abordado el problema de mejorar las capacidades de los proveedores. Después de analizar múltiples casos, se identificaron diferentes esquemas para el desarrollo de proveedores; una de las diferencias más destacadas fue la participación activa y directa de las firmas líderes de la cadena automotriz, lo que contribuirá a explicar el diferencial en competitividad entre las dos ramas.

Palabras clave: comercio internacional, desarrollo de proveedores, rama automotriz, rama textil y de la confección.

Abstract

Comparative study about supplier development in two industry branches: automotive and textile & apparel

This work explores the effect that globalization has had over the actions deployed by suppliers and buyers to improve the capabilities of local producers in the automotive and textile & apparel branches. The automotive branch has maintained its competitiveness and contribution to the Mexican economy, while the textile & apparel branch has lost competitiveness against international producers; therefore it was relevant to analyze how each branches has faced the problem to improve the supplier’s capabilities. The analysis of multiple case studies allowed the identification of different actions and structures for supplier development programs; one of the most outstanding differences between the programs in the two sectors is the active and direct participation of the leader firms in the automotive supply chain, this difference helps in explaining the competitiveness differential between both branches.

Keywords: international commerce, supplier development programs, automotive and apparel branches.