Resumen

En este documento se evalúa la contribución de tres modelos de la familia ARCH para modelar el comportamiento del mercado accionario mexicano medido por el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC). El criterio de evaluación utilizado es verificar si los valores pronosticados del IPC, al controlar los efectos de la volatilidad cambiante de los rendimientos mediante esos modelos ARCH, son capaces de reproducir adecuadamente los primeros cuatro momentos de la distribución del IPC. Los modelos para los rendimientos del IPC que acomodan la volatilidad condicionada cambiante en el tiempo son un modelo simétrico GARCH(1,1) y dos modelos asimétricos TARCH(1,1) y EGARCH(1,1), incluyendo en cada caso una especificación AR(1) en la ecuación de la media. El EGARCH demostró mejores cualidades para pronosticar el IPC que los otros dos modelos, pero en general se encontró evidencia de que los tres procesos reproducidos, al controlar la volatilidad cambiante en el tiempo mediante los modelos ARCH señalados, reproducen adecuadamente las principales características de la distribución empírica de los valores observados en el IPC durante el horizonte del pronóstico. .

Palabras clave: índices de mercados accionarios, GARCH, volatilidad asimétrica, pronósticos .